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関東在住福岡人のまったり投資日記

関東在住の三十路福岡人が海外ETF、インデックスファンド等の投資について語ります
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海外ETF

レイ・ダリオの「黄金ポートフォリオ」について海外ETFを使って検証してみた

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先日、世界のエリート投資家は何を考えているのか: 「黄金のポートフォリオ」のつくり方の感想の記事を書きましたが、その中で特に気になっていたのが、レイ・ダリオが紹介していたオール・シーズンズ戦略の「黄金ポートフォリオ」についてです。

関連記事 >> 貯蓄→投資から黄金ポートフォリオの作り方まで学べる、世界のエリート投資家は何を考えているのか

著者のアンソニー・ロビンズがレイ・ダリオにインタビューした際に、レバレッジ無しで、個人でも持てる資産配分を教えてくれという要望を基に、アメリカ人向けに作ったポートフォリオです。

基本的に以下の考えで作られています。


  • 経済は「想定インフレ率より高い/低い」「想定成長率より高い/低い」の4つの季節として捉えることができる。
  • それぞれの季節で理想的なポートフォリオがあり、理想的なそれぞれのポートフォリオを同量のリスクで組み合わせると、どんな局面になっても負けないポートフォリオを作る事が出来るのではないか?

そんなポートフォリオの資産構成なんですが、

    米国株式(S&P500か他のインデックスファンド) 30%
    米国中期債(7~10年満期) 15%
    米国長期債(20~25年満期) 40%
    金 7.5%
    商品取引 7.5%

商品取引は何かというとこの本では金、銀、綿、石油あたりをあげてました。となると一般投資家が投資するならコモディティですかね。

リスクの点では株式は債券の3倍のリスクがあるという考えですので、債券の比率が高くなっています。

このポートフォリオと同じように日本で投資するとすれば海外ETFを使えば可能なんじゃないかということで、海外ETFを使ってポートフォリオを作成し、実際のパフォーマンスを検証してみました。

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海外ETF

コモディティへの投資は分散効果はあるのか?

emaxisシリーズで今度コモディティが販売されることになりましたが、じゃあコモディティって他の資産とどの程度分散効果があるの?と思いました。

個人的にはコモディティに入ってそうな資産って何かというと、原油とか小麦とか大豆なのかな?という個人的な印象でした。

そこで、コモディティのファンドってどんな構成になってるのだろうか?ということで、色々と調べてみたらi-sharesからコモディティのETFが出ておりました。

その名も「iシェアーズ S&P GSCI コモディティ・インデックス・トラスト」ティッカーはGSGです。

流石にコモディティですので分配金は出してないようですが、標準偏差は19.18%と高めになっております。更にコストが0.75%と、高いです。

ETFの構成比率を見てみますと、TREASURY BILLという項目が並んでおります。しかも比率がバラバラで。これはいったい何を表しているのか?調べると財務省短期証券と出てきますが・・よく中身がわからない感じがありますね。

では、そんなコモディティETFは他の資産と比較してどういう動きをするのか見てみました。

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