バンガードのVTIと組み合わせるにはどのETFが最適か？米国債券ETF編

投稿日：2017/09/24 更新日：2019/05/04

米国株全体に投資できて、小型株や中型株も含んでいるバンガード・トータル・ストック・マーケットETF(ティッカー：VTI)は、純資産的に見ても十分すぎる規模ですので、米国株に投資する選択肢としてはVTIは有力な選択肢かなと思います。

ただ、単騎一本ではなく、配当や特定セクターを重視して投資したいと考える人はいますし、私は配当とか特製のセクター(生活必需品、ヘルスケア)の比率を高めたいと考えています。

ですので、VTI：他のETF=50対50の比率でポートフォリオを作るとパフォーマンスってどうなるのか気になってので調べてまとめてきました。

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2回とも株式ETFで見てきましたが、リスクやボラティリティを他の株式ETFで抑えることはできるとはいえ、ポートフォリオを作るとしたら債券と分散するという人も多いんじゃないでしょうか？

もちろん、リスク許容度が高ければ全力株式でいいとは思いますが、現状株価がリーマンショック時から相当上がっていることを考えますと、ある程度債券をポートフォリオに組み入れておいたほうがよいかと。

ということで、以下の3つのETFを対象に調べてみました。

バンガード・米国トータル債券市場ETF(ティッカー：BND)
iシェアーズ iBoxx 米ドル建て投資適格社債ETF(ティッカー：LQD)
iシェアーズ米国国債 20年超 ETF (ティッカー：TLT)

単純に約過去10年(BND設定の2007年4月3日)50%対50%の比率でポートフォリオがどういう値動きをするか確認していきます。

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バンガード・米国トータル債券市場ETF(ティッカー：BND) と50対50で組み合わせてみると

まずは米国投資適格債券市場全体への投資する、バンガード・米国トータル債券市場ETF(ティッカー：BND)。

比較対象はS&P500 ETFです。過去10年でS&P500と比較を行いました。

ポートフォリオはリターン88.0%、ボラティリティ8.7%に対し、S&P500はリターン115.9%、ボラティリティ20.4%。

BNDとVTIを半々にすることで、ボラティリティS&P500の半分なりまたが、その分リターンもやや劣ります。ただ、リーマンショックのような大きな調整があったときには、下落幅を抑えれていますので分散効果があるといえるでしょう。

次に、iシェアーズ iBoxx 米ドル建て投資適格社債ETF(ティッカー：LQD)を見ていきましょう。

iシェアーズ iBoxx 米ドル建て投資適格社債ETF(ティッカー：LQD) と50対50で組み合わせてみると

ポートフォリオはリターン99.0%、ボラティリティ10.5%でした。

LQDは米ドル建ての投資適格社債に投資しますので、社債に投資するということはリーマンショックのような金融危機がおこりますとそれだけ影響を受けます。

ですので、ボラティリティは高くなります。リーマンショック時の下落幅はBNDとの組み合わせよりも大きくなりますが、その分現状の株高の恩恵も受けます。

BNDとLQDはリーマンショック時の下落の影響を受けてしまいます。じゃあ、このリーマンショック時の影響をより軽微にでいるETFはあるかということで、米国長期債ETFと組み合わせてみました。

iシェアーズ米国国債 20年超 ETF (ティッカー：TLT) と50対50で組み合わせてみると

残存期間20年超の米国財務省証券に投資するTLTですが、ポートフォリオはリターン112.1%、ボラティリティ8.8%でした。

債券ETFの組み合わせの中では一番良い結果になりました。リーマンショック時の下落幅もひじょうに小さくなっています。要するにTLTが株式と逆に動く特徴があるということです。

ただし、長期債に投資しますので、金融引き締め時や株価が好調なときはBNDやLQD以上に下落することもあるということを認識しておいたほうがいいでしょう。