GAFAに続く5番目の騎士候補のNVIDIAと半導体メーカーの相関性を調べてみた

投稿日：2018/09/12 更新日：2018/09/17

先日GAFAに続く5番の騎士となりそうな米国企業はどこ？ということで、GAFAに取り上げられてる企業を中心に見ていきました。

GAFAに続く5番目の騎士となりそうな米国企業はどこか？ - 関東在住福岡人のまったり投資日記

Google、Apple、Facebook、AmazonのGAFAを4騎士に見立てた「GAFA 4騎士が創り変えた世界」を読みましたが、本の中では各社のリスクについても言及されています。とはいえ4社のなかでもAmazonはリスクが小さいんじゃないかという印象を持ちましたが。...

現実的にはマイクロソフトが5番目の騎士だと思いますが、どういうわけかGAFAの著者が入れてなかったNVIDIAも可能性があるのではないかと書きました。

twitterで以下のように回答したりしたんですけど、CPUよりも分散して計算処理できる(何十億という信号の並列処理が可能)ので、自動運転の車に搭載したりAI関連向きという話になります。

大学時代から研究やらでこのジャンルを追っかけたので、投資しておけよという話ではありますが・・

簡単に言うと、GPUは汎用計算能力がCPUよりも高いのでAI関連向きなのです。ただし、いまは半導体メーカーが好調なので、エヌビディア株価が上がっている面もあるのではと考えています。 https://t.co/u73QRow2ye
— garboflash (@garboflash) 2018年9月6日

とはいえ半導体関連の企業を深く分析したり、株式を買ったりしているわけでもないですので、ちょうどいい機会なので他の半導体メーカーとの相関性とか調べてみようかなと。

というこでNVIDIAと他の半導体メーカーの株価の相関性や、半導体市場について調べてみました。

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半導体メーカーの売上トップ10

まず世界の半導体メーカーの売上トップ10を見てみましょう。

昨年の数字になりますが、サムスンとインテルが2強状態です。

NVIDIAはようやくベスト10入りという状況で、全体のシェアの2%程度です。

過去6年の米国上場半導体メーカーやGAFAとNVIDIAとの相関性

次にほかの半導体メーカーやGAFAとの相関性を調べてみました。

basket portfolioを使ってNVIDIAの株価に対する相関性をまとめると以下の通り。

企業名	ティッカー	月次相関性
インテル	INTC	0.37
マイクロン	MU	0.34
クアルコム	QCOM	0.30
テキサス・インスツルメンツ	TXN	0.48
TSMC	TSM	0.40
Google	GOOG	0.26
Apple	AAPL	0.34
Facebook	FB	-0.03
Amazon	AMZN	0.30
マイクロソフト	MSFT	0.40
S&P500	VOO	0.40

フェイスブックは最近株価が大きく下がっているので相関性が低くなっていますが、ほかはだいたい0.4付近でした。

NVIDIAが株価好調なので他社とも相関性が低くなっているのもあるんですかね？

あまり他の半導体メーカーとも相関性があるようには見えませんね。

過去5年米国上場半導体メーカーはS&P500を上回る

最後に直近の米国上場半導体メーカーとS&P500を比較してみました。

過去1年で見ますと、S&P500を米国上場の半導体メーカーはすべて上回っている状況。

とはいえ2月の株価調整後は横ばい～やや下落の企業が多いので、ピーク過ぎた？という意見も一理あるかもしれません。

過去5年(これ以上期間を広げるとNVIDIAが上に突き抜ける)で見るもNVIDIAが突出していますが、ほかの半導体メーカーもクアルコム以外S&P500を上回ってます。

ただし、株価がさえなかった2016年ころはNVIDIAも含めてS&P500よりも下がっていたのは注意が必要かなと考えます。

テスラの雲行きは怪しいがゲーム市場と自動車やAIへの活用は期待できそう

GPUという大きい映像処理ということで任天堂Switchに独占供給してたりしますが、先を見据える上では自動車やAIへの活用ということになります。

現状の株価上昇を見ますと期待値がのりすぎている感はありますが、決算もいいので株価の上昇は続いています(決算参考記事)

提携先のテスラはイーロン・マスクが大麻吸ったりと雲行きの怪しさはありますが、トヨタとも提携してますので期待感が株価にのっちゃってるのは仕方ないかと。