ニューヨークダウが最高値更新。今年の1月とは違う印象がある一方気になる点も
ニューヨークダウが終値で1月末の最高値を更新しました。
アメリカと中国の貿易摩擦で株価が調整に入るのでは？という観測もちらほら見受けられた中で、先週一気に上昇して更新しました。
ＮＹダウ終値、連日の最高値更新…警戒感が後退 : 経済 : 読売新聞（YOMIURI ONLINE）
【ニューヨーク＝有光裕】２１日のニューヨーク株式市場で、ダウ平均株価（３０種）の終値は４日連続で値上がりし、前日比８６・５２ドル高の２万６７４３・５０ドルだった。前日に続き、終値としての最高値を更新した。
とはいえS&P500やVTIは8月には最高値を更新していただけに、米国株単体で投資するとしてもダウ、S&P500、VTIのチョイスは重要になりそうだなと思う事例です。
VTIやS&P500が高値を更新してる件について - 関東在住福岡人のまったり投資日記
米国市場はこれまで株価を牽引してきたNetflixやフェイスブックが不要に陥っていて、株価のピークは過ぎたのではないか？という意見もちらほらみかける今日この頃。...
ジェレミー・シーゲル：リスク・オンで小バブルへ
1月を小バブルと指摘していますが、個人的には1月は小バブルではないと思うものの、1月よりも力強いというのは同感です。「市場が最終局面に入り見込みでショートしていたヘッジファンドを始めとする投資家が、ここで（ロングに）追随したのだろう。
1月のような小バブルを迎える可能性がある。1月はモメンタム株に再度火がつき、その後反動が起こった。
しかし、今回は信じられないぐらい力強い。」
とはいえ引っかかる点もあるんですよね。
過去の暴落の平均を見てみると、底からの回復期間は急ではない
たびたび貼ってるtweetですけど、9.11、イラク戦争、リーマンショック(最初の2件は偶発的ですが、リーマンショックを含めない意図は気になるところですが)を除く条件だと以下のように最高値から底までの下落の平均が70日、底から再度最高値更新までの平均が190日でした。
過去の大暴落の平均を見てみると、
— ケミ介 (@chemisuke_sikyo) 2018年2月10日
14%下落(日経平均だと20746)
下落期間(底値を付けるまで)約70日
回復期間(底値から次の高値をつけるまで)約190日 pic.twitter.com/njsszYNEob
では1月末からのニューヨークダウがどうだったかというと、3月の後半が底だったという結果ですので、最高値から底までの下落は約2ヶ月でやや平均よりも短期間でした。
一方で、底から最高値の更新までが約半年の180日ぐらい。こちらも平均より短めではありますが、例外的な数値ではありませんので急な株価の上昇という感じではないですね。
気になるのは1月末からの下落の一因の金利の上昇ですが、10年債(赤：TNX)、30年債(青：TYX)とBND見てもだいたい3月末くらいの水準です。
もちろんシーゲル大先生が言及しているようにこれから1%くらい金利が上昇すれば景気は腰折れの可能性はありますけど、まだその水準は遠い可能性が高いかなと考えます。
まぁ、世界的に低金利なのでどこが適応なのかわからない状況ではありますが。
一方で気になる点はS&P500よりも好調なセクター
一方で気になる点は特定のセクターの好調さが果たして続くのだろうか？という疑問は拭えないんですよね。
さすがに最高値更新ということでSBI証券にログインして確認してみましたが、ヘルスケアセクターなんかここまで上がったの？という印象を持ちましたし。
S&P500(緑)を情報語術セクター(赤：VGT)とヘルスケアセクター(青：VHT)は大きく上回っているのを見ますと一抹の不安を覚えるのです。まぁ、過去5年で見てもS&P500を大きく上回ってるんですけどね。
とはいえここまでの米国株の上昇を牽引してきたGAFAのうちフェイスブックがこけた状況になったのをみますと、牽引役が他にでてくるのか？という心配はあるんですよね。
もっともアメリカの消費が強いのは間違いないので、他の企業にも景気の好調さが波及していくとは思いますが。
2019年に調整が起こると指摘する識者はそれなりにいるだけに、ニューヨークダウの最高値更新に驕らず慎重に行動した方が吉ではないかと考えます。
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