fc2ブログ

関東在住福岡人のまったり投資日記

関東在住の三十路福岡人が海外ETF、インデックスファンド等の投資について語ります
MENU
【スポンサーリンク】
Top Page > 海外ETF > 先月、米国長期債ETF(TLT、EDV)が10%を超える上昇したのが何か引っかかる
海外ETF

先月、米国長期債ETF(TLT、EDV)が10%を超える上昇したのが何か引っかかる

allweather-bond-20190907.jpg

強制年休取得に伴いプチ夏休みっぽくなったので先月のポートフォリオ内の資産をいつもより長めに見てたら、債券ETFがここまで上がることはそうないんじゃないかと思ったんですね。

実際、リスクを考えて米国債に偏重しているレイ・ダリオの全天候型(オールウエザー)ポートフォリオの今年に入ってからのパフォーマンスみても8月が一番いい。

allwether-portfolio-20190907.png

政策金利を0.25ポイント利上げたのが6月中旬だったのですけど、昨年80ドル切ってたBNDが85ドル超えるようになったのは急上昇で何か引っかかるんですよ。

BNDがこれだけ上がってるなら、TLTとかの米国長期債もっと上昇してるだろうなと。

8月は株価が下落しているので、直近の株価の下落が見られた2018年12月、今年の5月とも比較してみました。

スポンサードリンク

2018年12月、2019年5月、2019年8月の米国債券ETFのパフォーマンス比較


株価の下落が発生した2018年12月、2019年5月、2019年8月の米国債券ETFのパフォーマンス比較は以下の通りです(S&P500を参考値で追記)。

ETF2018/122019/52019/8
BND(米国債券総合)+1.61%+1.56%+2.77%
LQD(適格社債)+1.53%+1.35%+3.89%
BLV(米国長期債)+1.53%+3.84%+8.25%
VCLT(米国長期社債)+2.40%+2.04%+5.70%
TLT(米国国債20年超え)+5.60%+6.62%+11.1%
EDV(超長期米国債)+7.27%+9.74%+15.5%
S&P500-8.80%-6.36%-1.59%

株価の下落は8月の下落幅は昨年の12月や今年の5月と比較しても規模は小さいと言えます。

ただ、景色が違ってるのが債券ETFで過去2回以上に債券ETFが上昇しています。

もちろん長期債ETFは株価の下落に敏感なわけですが、政策金利の利上げがあったとはいえ、株価が下がっていないのにここまで上がるか?と思えてくるものです。

また、BND筆頭に社債なども上昇幅が倍以上で、米国債が安全な対比先として選好された感は否めません。

金や米国外債券、米国REITを見てみる


じゃあ、米国債以外はどうなのかということで、金、米国外債券、新興国債券、米国REITについても同様に調べてみました。

ETF2018/122019/52019/8
IYR(米国REIT)-8.36%-0.14%+3.45%
IAU(金)+4.95%+1.79%+7.69%
IGOV(米国外債券)+2.00%+1.42%+2.01%
VWOB(新興国債券)+1.47%+0.43%+0.68%

昨年12月や今年の5月と違って、株価の相関性が高いのもあるでしょうけど、先月は米国REITも大きく上昇。

米国外債券に関しては8月が特筆して上昇したというわけではありませんが、金に関しては昨年12月よりも上昇しています。

リスク回避の資産の流れが米国債と金に向かってるのは間違いないでしょう。

BNDが85ドル超えたことは過去にあったが、大きく超えるとなると多少は疑う必要がありそう


BNDが85ドル台に一時なっていましたが、これは2012年の夏から秋にかけて以来のことになります。

2016年にも84ドルになったことがありましたが、それ以降は基本的に昨年末まで下落傾向でした。

だからBNDに投資しないとは思いませんし、株価下落時のクッションの役割を求めることには変わりがありません。

しかし、これが87ドルとかになってくとちょっとう~んとなりますね。

それは長期債も同様で米国長期債をBLVに投資してるのは、TLTやEDVだと値動きが激しすぎるというのがあります。

BLVも100ドル超えたのが3年ぶりぐらいですから、これからさらに上昇となると追加で投資する比率は減らすということも考える必要があるかなと。

ともあれ先月の債券ETFのパフォーマンスを見ると、リスク回避の動きが顕在化しているように見えますので、様子を見ながら守り意識で慎重にというスタンスを強めようと考えてます。

スポンサードリンク
↓よろしければ応援・シェアお願いします↓
にほんブログ村 株ブログ インデックス投資へにほんブログ村 株ブログ 米国株へ
フォローする

更新情報を受け取る
follow us in feedly
関連記事

Leave a reply






管理者にだけ表示を許可する

Trackbacks

trackbackURL:https://garboflash.blog.fc2.com/tb.php/2172-cac768ec
該当の記事は見つかりませんでした。