GAFAのスコット・ギャロウェイがソフトバンクビジョンファンドのスタートアップ企業への投資にダメだし

投稿日：2022/01/19 更新日：2022/01/19

GAFA 4騎士が創り変えた世界が面白かったので続編の「GAFA　next　stage　ガーファ　ネクストステージ」を読みました。

相変わらずスコット・ギャロウェイの文章はうまく、わたしは投資をして売ったとか損してるみたいなことも赤裸々に書かれていて面白かったです。

GAFA　next　stage　ガーファ　ネクストステージ

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スコット・ギャロウェイ/渡会圭子東洋経済新報社 2021年12月03日頃

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で、前作でアップルはスティーブジョブズを信奉する宗教、iPhoneはセックスシンボルとまで書いてるわけですが、今作ではベンチャー投資関連の記載も多いです。

Google、Apple、Facebook、Amazonは神か悪魔か。GAFA 4騎士が創り変えた世界を読んで - 関東在住福岡人のまったり投資日記

ジム・クレイマーが提唱した注目する成長企業群FANGですが、2年前にはそれがNetflixがアリババに変わってFAAAになってたりとやはり成長企業は移り変わりが激しい印象を持ちました。...

その中でなんとソフトバンクがダメ出しされてたんですね。

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ソフトバンクはスタートアップ企業への投資の鉄則がわかっていない？

3章の台頭するディスラプターズでは安い資本が供給されて生き残りユニコーンとなる企業が増えてる点に関して解説しています。

その安い資本を供給する筆頭格としてソフトバンクが上げられています。

資本こそ最強の武器で資本は多ければ多いほど、投資家につながる投資機会の流れを勝ち取り、投資先企業を猛スピードで成長させることができるのでプライベート・エクイティでの武器の1つともいっています。

しかし、ギャロウェイ氏はベンチャーの成長に関して本当に大切なのは資本ではなく以下の2点と説きます。

変調をきたし崩壊寸前の市場
自分の失敗を想像することもできない間抜けでクレイジーな天才創業家

これはGAFAやテスラに共通することなので一理あるなと。

それに加えて以下の2点をソフトバンクは無視しているとの意見です。

距離が近いほどビジネスは上手くいく
リード・インベスターを続けない

1番目に関しては距離の概念はなくなったかに見えますが、それは違うと投資経験から指摘されていました。

で、とくに注目なのが2番目で、ギャロウェイ氏が資金を集めたすべてで投資会社も表明したことで、連続したラウンドでリード・インベスターになってはいけないという点。

投資家に関しては誘惑に打ち勝って、当該企業のその時々の評価について第三者に客観的な評価を求めるそうですが、ウィーワークの複数ラウンドでリード・インベスターを努めてたのはソフトバンクだけだったとのこと。

実際差があるようなので、そりゃウィーワークでゴタゴタするし、ファンドの運用も改善せざる得なくなるかなと。