株式60%/債券40%の戦略は過去50年でワーストだが今後回復か？

投稿日：2022/11/19 更新日：2022/11/19

今年は株式が冴えないだけでなく、債券も冴えない状況でして、アメリカの伝統的な長期投資の運用方法「株式60%/債券40%の戦略」も15年ぶりの低調なパフォーマンスになっています。

絶滅寸前の「60/40」戦略、一気に復活する可能性－ＪＰモルガンＡＭ
ＪＰモルガン・アセット・マネジメントによれば、「株式60％/債券40％」の投資戦略は約15年ぶりの低調なパフォーマンスだが、今後は一気に復活し、投資家に確かなリターンをもたらすという。

ただし、流石に債券関連のETFの価格見ても下がりすぎだろと思える状況にありますので、今のタイミングがポートフォリオ再構築の好機というコメントがでるのもわかります。

同社のグローバル・マルチアセット戦略責任者、ジョン・ビルトン氏はリポートのプレゼンテーションで、株式と債券は長期投資家にとって10年以来最高の市場参入ポイントにあると指摘。「絶滅したとの見方が非常に多かった60/40戦略が少し息を吹き返している。この戦略は08年以来最悪の１年となっているものの、今のタイミングをポートフォリオ再構築の好機として利用することが重要だ」と述べた。

では、2008年以来のパフォーマンスの悪さということなのですが、それ以前だとどうなのか？

米国株と米国債(10年)のデータが1972年から取得できたので調べてみました。

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2022年、株式60%/債券40%の戦略は過去50年でワースト

といわけで1972年からのデータを見てみます。

まず1972年に1万ドル株式60%/債券40%で投資した場合、88.7801万ドル。

年率9.23%(インフレだと5%台)、一番いいパフォーマンスの年が31.69%、ワーストが-18.06%なんですが、このワーストが以下の右端の今年の10月までのパフォーマンス。